변동성 지수는 생각보다 잠잠한데 10년물은 계속 높은 데서 안 내려오니까, 체감상 공포장이라기보다 밸류에이션 압박장이더라. 내가 매일 로그 남겨보면 VIX가 elevated로 안 올라간 날엔 포트 수익률 흔들림도 의외로 제한적이었고, 대신 실질금리 쪽이 올라갈 때 성장주 멀티플이 천천히 깎이는 쪽이 더 꾸준했음.
그래서 내 기준엔 이번 주는 뉴스 한 줄보다 Forward P/E 재평가가 어디서 멈추는지가 더 중요해 보임. 소비심리 약한데 지수만 버티는 구간일수록, 숫자 예쁘게 포장된 스토리주보다 현금화 속도 빠른 쪽이 마음 편하더라.
