마법공식을 따르라
Follow the magic formula
마법공식(Magic Formula)은 조엘 그린블랫(Joel Greenblatt)이 만든 단순 가치 투자 시스템입니다.
두 가지 기준 — 자기자본수익률(ROE)과 이익수익률(EBIT/EV) — 만으로 종목을 선별합니다.
복잡한 분석 없이 두 지표 상위 종목 30개를 균등 매수하는 단순한 규칙입니다.
17년 백테스트(1988~2004)에서 연평균 +30.8% 수익을 기록했습니다.
이 격언이 나오게 된 배경
이 시스템은 그린블랫의 「The Little Book That Beats the Market」(2005)에서 처음 공개됐습니다.
그린블랫은 헤지펀드 Gotham Capital 창업자로 1985~1994년 연평균 +50% 수익을 낸 인물입니다.
그가 자기 시스템을 단순화해 일반 투자자도 따라할 수 있게 만든 결과물이 마법공식입니다.
책은 출간 후 베스트셀러가 되어 가치 투자 입문서로 자리 잡았습니다.
이렇게 하면 잘됩니다
ROE·EBIT/EV 상위 30종목을 매년 리밸런싱하는 단순 시스템은 시장 평균을 일관되게 이깁니다.
복잡한 분석 없이도 단순 지표만으로 우수한 결과가 가능함을 보여줍니다.
인덱스 펀드 + 마법공식 조합은 일반 투자자에게 가장 추천되는 시스템입니다.
시스템적 가치 투자의 가장 단순하고 효과적인 형태입니다.
이렇게 하면 망합니다
"이 종목은 좋아 보인다"며 마법공식 외 종목에 큰 비중을 주면 시스템의 통계적 우위가 사라집니다.
단일 종목 분석은 평균적으로 기관·전문가를 이기기 어렵습니다.
시스템을 따르지 않고 본인 판단을 섞는 순간 성과 분산이 커집니다.
단순함을 무시하고 복잡한 매매를 더하는 것이 가장 흔한 실패 패턴입니다.
