좋은 시기일수록 보수적으로
Be conservative in good times
시장이 환호 시기일수록 보수적 자세가 정답입니다.
"환호 = 정점 신호"라는 인식이 핵심.
대중과 반대 방향이 거장의 자세.
시기에 따른 자세 전환이 매매의 본질.
이 격언이 나오게 된 배경
이 원칙은 워런 버핏의 1986년 격언과 같은 메시지입니다.
"Be fearful when others are greedy".
하워드 막스의 시장 사이클 분석에서 정통한 자세.
거장 가치 투자자의 공통 출발점입니다.
이렇게 하면 잘됩니다
환호 시기에 비중 축소·헤지 매수하는 투자자가 충격에 대비합니다.
"환호 = 매도 신호"라는 인식.
대중과 반대 방향이 정답.
용기 + 분석 = 거장의 자세.
이렇게 하면 망합니다
"이번엔 다르다"며 환호 시기에 큰 매수하면 정점에서 잡힙니다.
닷컴버블·서브프라임·코인 — 모두 환호 시기 매수가 가장 큰 손실.
"안전한 군중"이 가장 위험한 군중입니다.
대중과 같은 방향이 평균 이하의 가장 흔한 길입니다.
