통화 정책을 읽어라
Read monetary policy
중앙은행의 통화 정책 — 금리·QE — 이 모든 자산 가격의 가장 큰 동력.
"연준과 싸우지 마라"가 같은 메시지.
통화 정책 분석이 매크로의 출발점.
거장 매크로 분석가의 공통 자세.
이 격언이 나오게 된 배경
이 원칙은 마틴 츠바이크(Martin Zweig)의 1986년 「Winning on Wall Street」에서 정립됐습니다.
"Don't fight the Fed"라는 격언이 같은 메시지.
레이 달리오의 「Principles for Navigating Big Debt Crises」도 통화 정책 분석의 정통 텍스트.
거장 매크로 분석의 정통 출발점입니다.
이렇게 하면 잘됩니다
연준·BOK 정책 발표를 정기적으로 분석하고 자산배분에 반영하는 투자자가 매크로 우위를 누립니다.
금리 인하 시 주식·부동산 ↑·인상 시 ↓.
"통화 정책"이 매크로의 가장 강력한 신호.
거장의 공통 출발점.
이렇게 하면 망합니다
통화 정책 무시하고 미시 분석에만 의존하면 매크로 변동에 잡힐 수 있습니다.
2022년 연준 금리 인상기 — 미시 분석만 한 투자자들 큰 손실.
"통화 정책 무시"가 매크로 매매의 가장 큰 빈틈.
거시 신호 부재가 가장 비싼 매매 결정의 원인.
