금리 인하 사이클은 채권의 친구다
A rate-cut cycle is a friend to bonds
금리 인하 시 채권 가격 상승 — 듀레이션 큰 채권 더 큰 수익.
"금리 인하기 = 채권 매수"라는 인식.
주식·부동산도 금리 인하기에 강세.
시기 인식이 자산배분의 핵심.
이 격언이 나오게 된 배경
이 원칙은 채권 분석의 정통 메시지입니다.
금리 ↓ → 채권 가격 ↑ — Bond Math의 기본.
레이 달리오의 매크로 분석에서도 핵심 변수.
거장 자산운용의 공통 자세입니다.
이렇게 하면 잘됩니다
금리 인하 사이클 진입 시 채권 비중 확대·장기채 매수하는 투자자가 큰 수익을 냅니다.
예: 2008년 금리 인하기 → 미국 장기채 +30%+ 수익.
시기에 따른 자산배분 전환이 핵심.
거시 분석 + 자산배분 = 큰 자산.
이렇게 하면 망합니다
금리 인하기에 채권 비중 안 늘리면 큰 기회를 놓칩니다.
주식만 들고 있으면 채권 수익을 놓침.
"채권 무시"가 자산배분의 빈틈.
시기 인식 부재가 가장 큰 기회비용.
