가장 안전한 시기는 가장 위험해 보일 때다
The safest time looks the most dangerous
시장이 가장 안전한 시기는 모두가 두려워하는 폭락 직후입니다.
가격이 본질 가치보다 훨씬 낮아 매수 위험이 가장 작은 시점.
"안전 vs 위험"의 인식이 정반대인 경우가 많습니다.
대중 심리와 반대로 가는 자세가 핵심.
이 격언이 나오게 된 배경
이 메시지는 워런 버핏·하워드 막스의 핵심 자세입니다.
버핏의 "Be greedy when others are fearful"이 같은 메시지.
존 템플턴의 "Buy at maximum pessimism"도 같은 자세.
월스트리트 가치 투자자의 공통 출발점입니다.
이렇게 하면 잘됩니다
시장 폭락 직후·VIX 30+ 시점에 분할 매수하는 투자자가 큰 수익을 냅니다.
2008년 12월·2020년 3월 — 모든 폭락 직후가 가장 큰 매수 기회였습니다.
"두려운 시점에 사는 능력"이 거장의 자질.
용기 + 분석이 함께 있어야 가능합니다.
이렇게 하면 망합니다
최대 비관 시점에 같이 두려워서 매도하면 가장 비싼 가격에 팔게 됩니다.
폭락 직후 공포에 매도한 투자자는 평균 1년 안 +50%+ 반등을 놓칩니다.
대중과 같은 방향에서 매매하는 사람은 항상 늦습니다.
"공포에 사는 것"이 가장 어렵지만 가장 큰 수익의 원천입니다.
