산업 사이클을 보라
Look at the industry cycle
모든 산업에는 성장기·성숙기·쇠퇴기의 사이클이 있습니다.
같은 회사라도 산업 사이클의 위치에 따라 투자 매력이 달라집니다.
"산업 사이클 인식"이 종목 선택의 출발입니다.
쇠퇴기 산업에서는 좋은 회사도 결국 어려워집니다.
이 격언이 나오게 된 배경
산업 사이클 분석은 가치 투자의 정통 도구입니다.
필립 피셔의 「Common Stocks and Uncommon Profits」(1958)에서 산업 분석을 강조합니다.
워런 버핏의 매수 결정도 항상 산업 분석에서 출발합니다.
거장 가치 투자자의 공통 자세입니다.
이렇게 하면 잘됩니다
성장기·성숙기 산업에 집중하고 쇠퇴기 산업은 회피하는 투자자가 안정적 결과를 냅니다.
예: 2010년대 모바일·클라우드 성장기 → AI·반도체 성숙기로 전환.
"산업 사이클 인식"이 종목 선택의 첫 단계.
같은 회사도 산업에 따라 결과 달라집니다.
이렇게 하면 망합니다
쇠퇴기 산업에서 "값싸 보인다"며 매수하면 가치 함정에 잡힙니다.
코닥·시어스·블록버스터 — 모두 쇠퇴기 산업의 가치 함정 사례.
산업 사이클 무시는 가장 흔한 가치 투자 실수.
"산업의 미래"를 못 보면 매매가 결국 손실로 끝납니다.
