우리는 두려움이 있을 때 욕심을 내고 욕심이 있을 때 두려워한다
We try to be greedy when others are fearful
워런 버핏의 가장 유명한 격언 — 대중 심리와 반대로 가는 역행 자세.
대중이 두려워할 때 매수, 대중이 환호할 때 매도가 정답입니다.
심리적으로는 정반대 본능이지만, 그 본능을 거스르는 능력이 거장의 자질입니다.
용기 + 분석이 함께 있어야 가능한 매매입니다.
이 격언이 나오게 된 배경
이 격언은 워런 버핏이 1986년 주주서한에서 처음 정리한 표현입니다.
"Be fearful when others are greedy, and greedy when others are fearful"
존 템플턴(John Templeton)의 "Buy at the point of maximum pessimism"과 같은 메시지입니다.
월스트리트 가치 투자자의 가장 일관된 자세입니다.
이렇게 하면 잘됩니다
시장 폭락 직후·VIX 30+ 시점에 분할 매수하는 전략은 통계적으로 큰 수익을 가져옵니다.
2008년 12월·2020년 3월·1998년 외환위기 — 모든 폭락 직후 매수가 큰 수익으로 이어졌습니다.
용기가 부족한 사람은 이 매매를 못 합니다.
"두려운 시점에 사는 능력"이 큰 자본을 만듭니다.
이렇게 하면 망합니다
최대 비관 시점에 같이 두려워서 매도하면 가장 비싼 가격에 팔게 됩니다.
폭락 직후 공포에 매도한 투자자는 평균 1년 안 +50%+ 반등을 놓칩니다.
대중과 같은 방향에서 매매하는 사람은 항상 늦습니다.
"공포에 사는 것"이 가장 어렵지만 가장 큰 수익의 원천입니다.
