부채비율을 점검하라
Check the debt ratio
부채비율이 높은 회사는 경기 침체 시 가장 먼저 무너집니다.
부채비율 50% 이하·유동비율 200%+ 회사가 안정적.
재무 건전성이 가치 투자의 첫 단계.
벤저민 그레이엄의 정통 분석 도구.
이 격언이 나오게 된 배경
이 원칙은 벤저민 그레이엄의 「Security Analysis」(1934)에서 정립됐습니다.
"방어형 투자자"의 종목 선정 기준 중 하나.
워런 버핏도 "재무 건전성"을 매수의 첫 조건.
가치 투자의 가장 기본 분석.
이렇게 하면 잘됩니다
부채비율 + 유동비율 + 이자보상비율을 종합 분석하는 투자자가 안전한 매수.
재무 건전성이 자본 보존의 토대.
"안전한 회사"가 결국 거대 자산.
깊은 회계 분석.
이렇게 하면 망합니다
부채비율 100%+ 회사를 "성장률 좋다"는 이유로 매수하면 경기 침체 시 큰 손실.
2008년 금융위기 — 부채 많은 회사들이 -90%+ 폭락.
"성장만 보고 재무 무시"가 가장 흔한 가치 투자 실수.
재무 건전성 무시는 가장 비싼 매매 결정.
