50% 잃으면 100% 벌어야 본전이다
A 50% loss requires a 100% gain to break even
손실의 비대칭 — -50%는 +100%로 회복해야 본전.
큰 손실 회피가 자본 보존의 본질.
"손실 비대칭" 인식이 위험관리의 출발.
거장 매매의 공통 자세.
이 격언이 나오게 된 배경
이 수학적 사실은 자산운용의 가장 기본 출발점입니다.
워런 버핏의 "Don't lose money"의 직접 표현.
하워드 막스의 "영구 자본 손실" 분석도 같은 메시지.
거장의 공통 자세입니다.
이렇게 하면 잘됩니다
손절·비중 제한·헤지를 시스템화한 투자자가 큰 손실을 피합니다.
한 매매당 자본 손실 1~3% 이내.
"큰 손실 회피"가 자본 보존의 본질.
생존 = 가장 큰 알파.
이렇게 하면 망합니다
리스크 관리 무시한 매매가 한 번의 큰 손실로 끝나는 패턴 일관됩니다.
LTCM 30:1 → 4개월에 92% 손실.
"한 방" 매매가 결국 0.
큰 손실 한 번이 평생 회복을 막습니다.
