현금도 하나의 포지션이다

현금도 하나의 포지션이다

Cash is a position too

현금을 들고 있는 것 자체가 매매 결정.

시장 환경에 따라 현금 비중을 동적으로 조정.

"현금 = 옵션 자산"이라는 인식.

거장 자산운용의 공통 자세.

이 격언이 나오게 된 배경

이 원칙은 워런 버핏이 평생 강조한 자세입니다.

버크셔는 항상 자본의 20~30% 현금·단기채.

하워드 막스도 "현금이 매력적인 시기가 있다"고.

거장의 공통 자세입니다.

이렇게 하면 잘됩니다

시장 환경에 따라 현금 비중 10~50% 동적 조정하는 투자자가 위기에도 매수 기회.

거품기 현금 ↑·폭락 후 현금 ↓.

"현금의 옵션 가치"를 인식.

동적 자산배분이 거장의 도구.

이렇게 하면 망합니다

"풀투자가 정답"이라며 현금 없이 100% 운용하면 폭락 시 매수 기회를 놓칩니다.

"항상 풀투자"가 평균 이하의 가장 흔한 자세.

현금 부재가 가장 큰 기회비용.

동적 비중 관리 부재가 매매의 빈틈.