시장은 당신이 버틸 수 있는 시간보다 더 오래 비합리적일 수 있다
Markets can stay irrational longer than you can stay solvent
시장은 단기적으로 매우 비합리적일 수 있습니다.
"내가 옳다"고 자신해도 시장이 그것을 인정할 때까지 시간이 걸릴 수 있음.
레버리지·단기 시간 압박이 위험.
존 메이너드 케인즈의 정통 메시지.
이 격언이 나오게 된 배경
이 격언은 존 메이너드 케인즈(John Maynard Keynes)의 가장 유명한 표현입니다.
"Markets can stay irrational longer than you can stay solvent".
시장 비합리성과 자기 자본의 비대칭.
거장 매크로 분석의 정통 자세입니다.
이렇게 하면 잘됩니다
시간 여유 + 적정 비중으로 매매하는 투자자가 시장의 비합리성을 견딥니다.
"여유 자본 + 시간 + 시스템"의 결합.
레버리지 회피 + 분산.
거장의 정통 도구.
이렇게 하면 망합니다
레버리지 + 시간 압박 매매는 시장 비합리성에 잡힙니다.
LTCM 30:1 → 시장 비합리성에 4개월 만에 자본 92% 손실.
"내가 옳다"는 자세가 시간 압박에서 가장 위험.
레버리지 무시가 가장 큰 매매 실수.
