자동차는 한국 코스피의 약 6%를 차지하는 전통 산업이지만, 전기차 전환·소프트웨어 정의 차량(SDV)·자율주행으로 산업 구조 자체가 바뀌고 있습니다.

OEM·부품·전기차로 가치사슬이 분화되어 있고, 영역마다 사이클·이익률·경쟁자가 모두 달라 분리 분석이 필수입니다.

OEM — 현대차·기아·완성차

한국 완성차는 현대차·기아 양강 체제이고, 글로벌 판매 합산 약 700만 대로 글로벌 4~5위 그룹입니다.

현대차·기아의 영업이익률은 2024년 9~10%로 글로벌 OEM 평균(6~7%)보다 높고, 미국·유럽 시장에서 강한 가격 결정력을 보입니다.

제네시스 프리미엄 라인이 미국 럭셔리 시장에 안착했고, 아이오닉·EV9 같은 EV 라인업도 글로벌 시장에 정착했습니다.

미국 IRA 보조금 적용을 위해 미국 내 생산 비중을 늘리고 있고, 조지아·앨라배마 공장 가동으로 2025~2026년 경쟁력이 한층 강해질 전망입니다.

전기차·하이브리드

글로벌 EV 점유율 1위는 BYD·테슬라가 25% 안팎으로 양강이고, 현대차·기아 합산 EV 점유율은 5~7%로 5~6위입니다.

EV 시장은 2024년 수요 둔화로 한 차례 조정을 받았지만, 2025년부터 회복세가 나타나는 단속적 사이클입니다.

하이브리드는 토요타·현대차가 강세이고, EV로의 완전 전환 전 5~10년간 핵심 캐시카우 역할을 합니다.

자율주행·SDV는 테슬라가 선도하고 현대차도 글로벌 진출 중이며, 2030년 자동차의 30%가 SDV가 될 전망입니다.

부품·소재 — 후방 산업

자동차 부품은 모듈(현대모비스·만도)·전장(LG전자·삼성전자기·한온시스템)·인테리어·차체로 나뉩니다.

현대모비스는 한국 자동차 부품 1위이고 EV 모듈·자율주행 시스템·인포테인먼트로 사업을 다각화하고 있습니다.

한온시스템은 글로벌 자동차 공조 2위로 EV용 히트펌프 수요로 매출이 늘고 있고, 만도는 ADAS·전기제동 부문이 강점입니다.

부품주는 OEM 매출에 따라 후행적으로 움직이고, EV 전환에서 살아남는 부품사와 도태되는 부품사가 명확히 갈리는 구조 변화기입니다.

실전 — 사이클·정책·구조 변화

자동차 사이클은 매크로(소비)·금리·환율 세 변수에 직접 영향을 받고, 한국 OEM은 환율 약세 시 +10% 이상 수혜를 보는 구조입니다.

미국 IRA·유럽 CBAM·중국 NEV 정책 변화가 글로벌 EV 흐름을 바꾸고, 한국 OEM은 정책에 직접 노출되어 있습니다.

SDV 전환은 자동차 산업의 IT 산업화이며, 향후 5~10년 안에 가치사슬 자체가 재편될 전망입니다.

한국 자동차주는 현대차·기아 ETF(KODEX 자동차)로 분산하면 단일 종목 위험을 줄일 수 있습니다.

자동차는 전통 산업과 IT 산업의 경계에서 구조 변화를 겪는 영역이라, OEM·EV·부품 단계별 분석이 단순 매수보다 훨씬 중요합니다.