온체인 분석이 뭔지 궁금해하시는 분들 위해 기본 정리해봤어요.
🔍 온체인 분석이란?
- 블록체인에 기록된 거래 데이터 분석
- 모든 거래가 공개 (투명)
- 스마트머니·고래 추적 가능
- 기술적·펀더멘털 분석과 다른 제3의 접근
📊 주요 지표
1. 지갑 분석
- Active Addresses (활성 주소 수)
- New Addresses (신규 주소)
- 상위 100 홀더 보유량
- HODL Waves (보유 기간별 분포)
2. 거래량·흐름
- Exchange Inflow/Outflow (거래소 입출금)
- Whale Transaction Count (고래 거래)
- Stablecoin Supply Ratio
- Net Realized Profit/Loss
3. 가치 지표
- MVRV (Market Value to Realized Value)
- NUPL (Net Unrealized Profit/Loss)
- Puell Multiple (채굴자 수익성)
- Stock-to-Flow (공급 vs 수요)
🎯 실전 신호 해석
거래소 유입 증가
- 매도 압력 증가 신호
- 단기 하락 가능성
거래소 유출 증가
- 장기 보유 의지
- 매도 압력 감소
- 상승 신호
고래 지갑 매수
- 기관·큰손 매집
- 중장기 상승 예고
HODL Waves 변화
- 장기 보유자 증가 = 강세
- 단기 보유자 증가 = 변동성
🌐 주요 도구
무료
- Glassnode (무료 지표 일부)
- CryptoQuant
- Santiment
- Whale Alert (텔레그램·트위터)
- Etherscan·BscScan (개별 거래)
유료 프로
- Glassnode Studio ($39~/월)
- CryptoQuant Pro
- Messari Enterprise
📈 고래 추적법
1. 유명 주소 모니터링
- Binance·Coinbase Hot Wallet
- MicroStrategy·Tesla
- Vitalik Buterin 지갑
2. Whale Alert
- 대형 거래 실시간 알림
- 100만$+ 이동 추적
- 거래소 유입·유출
3. 클러스터링
- 관련 지갑 묶어 분석
- 동일 주체 파악
- Arkham Intelligence 활용
💡 실전 활용 팁
- 복수 지표 조합 (한 지표만 신뢰 X)
- 장기 추세 파악용 (단기 신호 아님)
- 기술적·펀더멘털 분석 병행
- 과거 패턴과 비교
- 무리한 해석 경계
⚠️ 온체인의 한계
- 해석의 주관성
- 프라이빗 거래 (L2·사이드체인) 안 보임
- 단기 예측은 어려움
- 시간차 존재
🎯 초보 추천 지표 5가지
- Exchange Netflow (거래소 순유입)
- Active Addresses (활성도)
- HODL Waves
- MVRV Z-Score
- Funding Rate (선물 센티먼트)
온체인 분석은 "정보 우위" 얻는 도구예요. 어려워 보여도 기본 지표 몇 개만 체크해도 일반 투자자보단 앞서갈 수 있어요.
⚠️ 투자 주의 — 암호화폐는 고변동성·고위험 자산입니다. 잃어도 되는 금액만 투자하시고, 본 글은 정보 공유용이지 투자 권유가 아닙니다.
